JB Hunt ve una estacionalidad normal en el tercer trimestre
Proveedor de transporte multimodal supera expectativas
JB Hunt Transport Services superó las expectativas del tercer trimestre el martes, lo que hizo que las acciones subieran un 7% en las operaciones fuera de horario. El proveedor de transporte multimodal vio tendencias estabilizadas y, en algunos casos, mejoradas en toda su oferta de servicios mientras se prepara para «un eventual giro en el mercado de transporte de mercancías».
JB cazar (NASDAQ: JBHT) informó ganancias por acción de 1,49 dólares, 8 centavos por encima de la estimación del consenso, pero 31 centavos menos año tras año.
Putas y tomas intermodales
El segmento intermodal de JB Hunt experimentó una mejora en la demanda a lo largo del trimestre. Los ingresos se mantuvieron estables interanualmente en $1,560 millones de dólares, ya que las cargas aumentaron un 5 %, pero los ingresos por carga disminuyeron en un porcentaje similar.
Las cargas intermodales totales aumentaron un 7% interanual en julio y fueron un 4% más altas tanto en agosto como en septiembre. En comparación, el tráfico intermodal total en los ferrocarriles Clase I de EE. UU. aumentó un 11% interanual en el trimestre, según la Asociación de Ferrocarriles Estadounidenses.
Las cargas transcontinentales de JB Hunt aumentaron un 7% interanual (un porcentaje de dos dígitos en los carriles transcontinentales en dirección este desde el sur de California), mientras que las cargas de la red del este aumentaron un 3%. Los volúmenes del este todavía se ven afectados por la caída de los precios de los camiones de un solo sentido, así como por cierto desvío de carga antes de una huelga de trabajadores portuarios de tres días a principios de este mes. La compañía dijo que podrían pasar algunas semanas más hasta que los volúmenes del Este se normalicen y que la interrupción en los puertos de la Costa Este podría continuar, ya que solo se alcanzó un acuerdo tentativo y los trabajadores podrían volver a hacer huelga a mediados de enero sin un acuerdo permanente.
La unidad registró un índice operativo del 92,8% (gastos operativos expresados como porcentaje de los ingresos), que fue 100 puntos básicos peor interanual pero 10 puntos básicos mejor que el segundo trimestre. La compañía señaló como obstáculos un desequilibrio de la red, que resulta en costos incrementales de reposicionamiento de equipos y la contratación de conductores antes de la temporada alta. Sin embargo, Darren Field, presidente de intermodal, dijo a los analistas en una llamada telefónica el martes por la noche que el cumplimiento de las ofertas entre los clientes está mejorando, lo que debería reducir los costos derivados de los desequilibrios de carriles en el futuro.
En comparación con el segundo trimestre, las cargas intermodales aumentaron un 10%, pero los ingresos por carga aumentaron ligeramente. Field dijo que es probable que haya un aumento en el volumen antes de la temporada alta y que algunos clientes alteraron las rutas comerciales alrededor de la costa este para evitar interrupciones por la huelga. También dijo que la compañía completó su temporada de ofertas intermodales de 2024 y que los rendimientos más bajos probablemente persistirán durante la primera mitad del próximo año.
«Viviremos con una gran parte de los precios actuales hasta la primera mitad de 2025», dijo Field. Se mostró un poco más constructivo en las negociaciones sobre tasas el próximo año. «Acabamos de comenzar nuestra temporada de ofertas de 2025 y nos gusta nuestra posición dados nuestros niveles de servicio y nuestra capacidad para manejar el aumento de la demanda de los clientes que hemos estado experimentando».
JB Hunt dijo que no espera ningún cambio material en su relación o en los niveles de servicio proporcionados por el socio ferroviario BNSF (Bolsa de Nueva York: BRK.B), tras la reciente incorporación al ferrocarril del veterano de la industria Ed Harris. Hubo cierta preocupación entre los analistas de que el servicio de BNSF pudiera verse afectado a medida que el experto en ferrocarriles programados de precisión busca reducir costos.
El corretaje puede estar dando la vuelta a la esquina
El segmento de corretaje de JB Hunt informó una pérdida operativa de 3,3 millones de dólares en el período, una mejora de 10 millones de dólares con respecto al segundo trimestre y aproximadamente un tercio de la pérdida que registró hace un año.
Los ingresos disminuyeron un 7 % interanual a 278 millones de dólares, ya que las cargas cayeron un 10 % y los ingresos por carga mejoraron un 3 %. Un margen bruto del 17,9% (510 pb mejor interanual), menores reclamaciones de carga y una reducción en el personal impulsaron el mejor resultado. El período incluyó un impacto negativo de $2 millones por la continua integración de las operaciones de corretaje de BNSF Logistics, que JB Hunt adquirido en septiembre de 2023.
Los reabastecimientos dedicados perdieron negocios
Los ingresos dedicados cayeron un 5 % interanual a 846 millones de dólares, ya que el promedio de camiones en servicio disminuyó un 3 % y los ingresos por camión por semana disminuyeron en una cantidad similar. La compañía vendió servicios en 258 camiones en el trimestre (1.273 camiones colocados en lo que va del año), pero las adiciones solo están compensando parcialmente la deserción en algunas cuentas en medio de un entorno de demanda deprimido.
La unidad registró un OR de 88,7%, 20 pb peor a/a y en línea con el segundo trimestre. Los costos iniciales dentro de las cuentas nuevas han pesado sobre los márgenes.
Otros segmentos de un vistazo
Los ingresos por la última milla cayeron un 3% interanual a 218 millones de dólares, ya que el total de paradas cayó un 6%, pero los ingresos por parada aumentaron un 3%. La unidad reportó $12 millones en ingresos operativos, una disminución interanual del 7%.
Los ingresos operativos en el segmento de carga de camiones aumentaron un 6% interanual a 8,2 millones de dólares. Los ingresos disminuyeron un 12% pero el OR mejoró 80 puntos básicos.
Las acciones de JBHT subieron un 7,1% en las operaciones fuera de horario el martes.
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