El índice de referencia del diésel subió ligeramente; El mercado de futuros se dispara ante la previsión de frío extremo
El gas natural se dispara y el ULSD sube mucho más que el crudo en medio de predicciones de frío intenso en EE.UU. y Europa
El precio minorista de referencia final del diésel del año se conoció el mismo día en que los fundamentos del mercado de destilados hicieron subir significativamente los precios de los futuros.
El precio promedio minorista del diésel del Departamento de Energía/Administración de Información Energética, la base para la mayoría de los recargos por combustible, fue de $3,503 por galón, un aumento de 2,7 centavos. En las últimas cuatro semanas el precio ha subido dos veces y ha bajado dos veces.
El recuento final del año: el precio DOE/EIA en las últimas 52 semanas disminuyó 37,3 centavos por galón desde el nivel publicado el 1 de enero, cuando era de 3,876 dólares por galón. Unas semanas más tarde, el precio DOE/EIA fue de 4,109 dólares durante dos semanas consecutivas. El precio de esta semana ha bajado 60,6 centavos desde ese nivel.
La relativa estabilidad del mercado reciente junto con la debilidad general de los precios este año se puede ver en el hecho de que el precio DOE/EIA de esta semana es el más alto en cuatro semanas, aunque también es el quinto más bajo registrado en 2024.
Pero uno de los fundamentos más básicos del mercado de destilados –el clima invernal– tuvo un enorme impacto en los precios el lunes, indicando precios más altos para el diésel en el futuro.
Los pronósticos a largo plazo ahora proyectan un clima extremadamente frío en enero en los EE. UU. y Europa, Los comerciantes hicieron subir los dos precios clave vinculados a la demanda de calefacción: el diésel ultra bajo en azufre (ULSD) y el gas natural.
El ULSD, que al igual que el combustible para calefacción es un destilado, subió 5,47 centavos por galón para ubicarse en 2,2995 dólares por galón, con una ganancia del 2,44%. El acuerdo fue el más alto desde el 5 de noviembre.
Mientras tanto, el gas natural para entrega en Henry Hub de Luisiana aumentó un 12% para ubicarse en 3,936 dólares por mil pies cúbicos (Mcf), una ganancia de 42,2 centavos. El gas natural cerró ligeramente al alza un día de la semana pasada, pero en general, si los precios en este rango se mantienen, serán los precios continuos más altos en dos años.
Desde un mínimo de 1,575 dólares por Mcf el 26 de marzo, el precio del gas natural en CME ha aumentado casi un 152%.
Los inventarios estadounidenses de todos los destilados distintos del jet son relativamente bajos para esta época del año, según datos del DOE. (El combustible para aviones es un destilado, pero la EIA desglosa las estadísticas por separado para los aviones). El informe más reciente de la semana que finalizó el 20 de diciembre situó los inventarios totales de destilados distintos de los de aviones en 116,5 millones de barriles.
Hacer comparaciones con promedios de cinco años, que es la práctica estándar, está sesgado por el hecho de que la comparación incluiría 2020, cuando los inventarios de destilados se dispararon cuando las refinerías durante la pandemia se alejaron de la producción de gasolina y cambiaron las operaciones más hacia la producción de destilados, dada la colapso de las existencias de gasolina.
Pero independientemente de cómo se haga la comparación, los inventarios parecen bajos al entrar en lo que al menos enero parece ser el clima más frío en varios años. (La capacidad del mercado petrolero para atravesar el invierno de 2023, el primer invierno completo después de que Rusia invadió Ucrania, se atribuyó en parte al clima moderado que experimentó Europa ese año).
Los puntos de comparación para los 116,5 millones de barriles reportados en el informe más reciente de la EIA es que el promedio de los cinco años anteriores, incluido 2020, fue de 126,6 millones de barriles. Para los cinco años hasta 2023 que no incluyen 2020, el promedio no fue tan diferente: 125,4 millones de barriles. El promedio de 2015 a 2023, incluido 2020, fue de 131,8 millones de barriles.
Las cifras sugieren que los inventarios de destilados podrían estar preparando el mercado para varias semanas en las que el precio del diésel impulsará el mercado al alza. Eso sucedió el lunes; Mientras que el ULSD registraba una ganancia del 2,44%, los índices de referencia del crudo WTI y Brent ni siquiera subieron un !%. Tampoco el contrato de gasolina RBOB.
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